南山铝业 可转债，南山铝业换股期

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本次交易完成后，公司将持有云南铝业股份有限公司约29.10%的股权，成为云南铝业股份有限公司第一大股东，并将云南铝业股份有限公司纳入公司的合并报表。公司与储氢系统业务相关的资产规模很小。储氢系统并非公司主营业务，目前不产生营业收入。即使后续投产预计对上市公司整体业务影响较小，但我国氢燃料电池汽车发展仍处于关键阶段。前期，大规模商业化仍需结合产业发展和整体配套设施建设来实施，存在较大不确定性。

1、南山铝业17可转债转股价是多少

南山集团的债务逐年累积。公司年报显示，截至2019年底，公司有息负债达443亿元，其中短期债务224.09亿元，长期债务219.01亿元。事实上，南山集团的有息负债近年来逐年上升，从2012年的207.38亿元增至2019年的443.1亿元，增长了一倍多。转股期限为自发行完成日起6个月后的第一个交易日至可转债到期日，即2023年6月20日至2028年12月13日。

2、南山铝业北上资金买入

中国铝业()：拟以66.62亿元收购云南铝业股份有限公司19%股权，并将其纳入合并范围。从17南山02的转售结果来看，转售金额达到49953.5万元，这意味着几乎所有投资者都选择了回售。不久前，南山集团10亿企业债19南山04年回售金额为6.66亿。债券的集中赎回给本已资金短缺的南山集团带来了不小的财务压力。

3、南山铝业股票有投资价值吗

据界面山东不完全统计，截至最新，南山集团库存债券25只，规模159.5881亿元。今年，公司有33.9亿张债券面临到期，其中8月22日和10月23日分别有33.9亿张债券。 10亿元中期票据到期，5亿元短期融资券分别于10月25日、12月22日到期兑付，3.9亿元公司债券于12月5日到期。

需要注意的是，虽然集团融资成本不高，但巨大的融资规模仍带来大量财务费用。财务报表显示，去年南山集团利息支出达21.65亿元，而同期公司利润总额仅为21.65亿元。仅39.77亿元，庞大的债务规模严重拖累了公司盈利能力。在建筑领域，电解铝主要应用于铝门窗、建筑幕墙及装饰等，主要与房地产的竣工高度相关。从目前情况来看，房地产强势周期已经过去，铝行业消费总量很难大幅增长。

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