分众传媒暴跌原因，分众传媒暴跌事件

分众本身是中国领先的电子商务公司。我给出的合理PE 是25 PE。如果忽略周期本身对分众的影响，从5-10年的长期来看，其50%PE分位数也在25倍左右。关于分众，另一个争议点是，在网络短视频爆发的今天，是否会对分众这样的线下媒体产生更大的影响？自2018年与新潮传媒抢占各城市地段之战以来，分众多年来一直在优化城市数量，加大在核心优质城市的优质地段布局。

如果说分众近年来提高了股息率，从而失去了增长潜力，我个人是不同意的。分众是电子媒体的龙头，属于广告行业，但广告行业本身会随着宏观经济周期的波动而波动。自2015年上市以来，焦点历年应收账款期限分别为92天、77天、91天、121天、125天、115天、77天。 2022年第一季度末仍为77天，第二季度末仍为77天。升至91天。

1、分众传媒招聘

不过，随着近年来国内商业模式的日趋成熟，相信未来分众的海外扩张将会进一步加速，也将对分众的盈利能力起到不小的作用。据金融界消息，5月6日，有投资者在互动平台向分众传媒提问：尊敬的董事会秘书，您好！如果从长远来看，自然会给分众带来一定的增长空间，但短期来看，依然会困难重重。分众传媒：公司金融产品不存在亏损。公允价值变动损益金额为负是由于交易性金融资产到期转为投资收益所致。

2、分众传媒女高管照片

从这里我们可以看出，Focus的总体方向是减少低效的框架印刷媒体，增加可以在互联网上交互的屏幕媒体数量。尤其是2021年，院线传媒营收11.7亿，成本却高达8.2亿，只产生3.5亿毛利，毛利率下降至29.91%，这让我怀疑分众对院线的议价能力是否已减少。北京媒体设备5月没有发布广告，部分4月的订单到6月才发布。应收账款于8月左右收到，延长了焦点的应收账款期限。

3、分众传媒信息技术股份有限公司

六年来，经历了与新潮传媒的接连大战，以及疫情对经济的冲击。总体来说对分众的业务节奏影响不小。但根据我个人对分众的理解，单纯从股息或业绩增长的角度来看待分众是有偏差的。这7%的跌幅显然是市场反应过度。 Focus的资产分为四大类，即现金类资产、应收账款、投资资产、经营性资产。分众的商业模式决定了其成本相对固定。当广告行业遭遇低迷时，利润会进一步下滑，导致毛利率和净利润率暴涨。

昨天，分众发布了半年报。业绩数据早在7月就已预览。因此，在阅读半年报时，更倾向于根据结果寻找过程，观察分众二季度的经营指标。于是，我就用零用钱在6.5元左右的时候加点焦点，到7元左右的时候就卖掉了，算是小带了。如果按照分众2024年一季度的业绩来判断，2024年全年利润较2023年会有一定幅度的增长。我个人预计分众2024年净利润在5.0-55亿左右。

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