南航认沽权证熊劲松，南航认沽权证事件分析

如果南航股价下跌，投资者可以行使出售股票的权利并获取利润。但若到期日南航股票结算价等于或高于行权价，则南航jtp1价值为零，到期后自动注销。以南航认沽权证6月2日收盘价0.819计算，至少前十个交易日收盘均价必须低于7.43-0.819*2=5.792元才能盈利。在这个时间段内，580989会成为第一个可能行权的看跌期权吗？

在认沽权证中，南方**公司还设立了多个层级，每个层级对应不同的股票，每个层级内又存在多个不同的结构，投资者难以了解其内部运作机制。由于989是现金行权，这意味着如果600029跌破行权价格7.43，创建者将补偿权证见证人600029最近10个交易日的平均价格与7.43之间的差额。但上交所以遏制投机为名，取消了认沽权证发行和创设的数量限制。

1、南航认沽权证走势

当时的背景是牛市，多头绝对是主流。随着相应股票标的价格持续上涨，认沽权证的价值逐渐下降。但由于T加零，不存在增减的交易制度，而认沽权证吸引了大量投机资金，很多权证在价值为零时往往会出现大幅上涨和下跌。这种突然上涨、突然下跌的纯粹投机行为在认沽权证中越来越常见，当时在市场上引起了不小的轰动。例如，如果一家公司的总股本为10,000股，则发行的认购或认沽权证数量不得超过10,000份。

2、南航认沽权证怎么购买

伴随这一过程，14个交易日内，发行123.48亿份南航认股权证的26家券商共回购南航认股权证92.21亿份，注销81.41亿份（数据截至5月30日）。 2014年5月13日至6月2日，短短15个交易日，南航认沽权证首次从最高点0.47暴跌至0.305（21日），创下历史新低，跌幅达35%。

3、南航认沽权证事件思考

尤其是行权期临近、看跌期权即将成为废纸、退市之际，炒作的烈度愈发激烈。一天增幅两三倍算正常，四五倍也算正常，甚至有一天增幅达到十倍的情况。 （这就是传说中的末日之轮）。无论580989当时的价格是多少，一旦行使期权，你的创建者就会向期权见证人支付差价。为了与国际接轨、不断创新，我们尝试推出权证，以某些上市公司为股票标的，并向市场发行期权认购、售出权证。这些权证试行价格无涨跌幅，T+零交易。

南航认沽权证是南航发行的金融衍生品。它是一种看跌期权，意味着投资者有权在未来某个时间出售南航股票。创始券商只需核销20亿，即可获得74.3亿保证金，足以支撑7.43以上10亿股南航股份总流通量。而如果最终像其他看跌期权一样归零，券商可以在20天后收回全部保证金。无需提前20天花费18%的费用。

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