东风科技重组预期，东风科技重组对股价的影响

至于当时调整股权层级的原因，东风科技表示，是为了客户多元化。东风零部件将寻求外部资金，加强与国际资本的合作，建立多元化的股权结构。数据显示，东风零部件集团前五名客户均为关联方，前五名采购商大部分为关联方。东风商用车既是东风零部件集团第一大客户，也是第一大供应商；同时，在专利商标、厂房租赁等方面，东风零部件集团与关联公司之间存在大量关联交易。

东汽集团是国务院国资委全资控股公司。外资的退出标志着集团完成了央企资本结构层面的改革任务。下一步将进行重大资产重组。值得注意的是，在发布年报的同时，东风科技还披露了道歉公告。集团的成立降低了东风科技的地位，但没有实现客户多元化。反而拿走了大量可能原本属于东风科技的相关业务。本次东风科技配股将收购东风汽车零部件集团资产，完成东风整车及零部件的资产整合任务。

1、东风科技重组预期

事实上，6月19日是东风科技利润分配预案的现金分红日，即利润分配预案已在股东大会召开前完成。此前，6月28日，东风科技召开股东大会，审议通过吸收合并东风零部件集团的方案。事实上，去年10月，东风科技股价曾触及近年来新低6.69元/股。去年10月以来，东风科技股价经历了一轮上涨，今年4月最高达到19.82元/股，是前述发行价的三倍之多。

2、东风科技重组利好

根据方案，东风科技拟通过发行股票的方式吸收合并东风汽车零部件集团。后者100%股权估值为46.76亿元。为东风汽车供应汽车零部件的配套厂东风科技由东风股份直接控股公司变更为二级子公司。据此，东风零部件集团十年前就以东风科技65%的股权起家，当时的作价为2.52亿元。

3、东风科技重组估值

在股价持续上涨时并未提高发行价格，而是在股东大会决议通过后以利润分配方案为由下调发行价格，允许东风股份收购上市公司更多股权。公司。东风科技此举是否损害了中小股东的利益？数据显示，2018年东风科技前五名股东均为关联方。 2018年，东风科技与OEM配套销售商品及提供劳务等关联交易49.91亿元，占营业收入的74.79%。

4、东风科技重组利好东风汽车吗

记者注意到，在东风科技上述股东大会决议中，5%以下股东对发行价格子议案投反对票的比例为11.42%，合计56.2万股，高于这些股东对发行价格子议案的投票数。其他子提案，例如交易方式和交易目标。反对票比例为8.05%。股东大会通过决议后，东风科技立即下调发行价格，这将使东风股份在本次交易中获得更多上市公司股权。

此次发行价格调整，让东风科技距离本次交易公众股东持股低于10%的退市线又近了一步。如果提交股东大会审议，本次价格调整可能会影响更多股东的投票选择。

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