北港转债怎么样，北港转债上市价格预测

标的股票为科创板上市公司。公司质量良好，可转债评级较低，行业十分景气。尤其是几大客户在各自领域都是非常优秀的玩家。这也从侧面证明了公司的品质，值得认购。

本报告所载信息、意见和猜测仅反映本公司在本报告发布日的判断。本报告中提及的证券或投资标的的价格、价值和投资收益可能会上涨或下跌。过去的表现不应被视为未来的指南。绩效基础；公司可能在不同时间发布与本报告所载信息、观点和猜测不一致的报告；公司不保证本报告中包含的信息将保持最新。

1、北港转债价格

根据《广西北部湾经济区北秦国防一体化发展规划（2019-2025年）》，三港未来将加强分工合作，打造特色现代物流体系。目前，三个口岸进境铁路已全部开通。公司业务包括集装箱和散货的港口装卸、仓储和船舶港口服务，其中港口装卸和港口管理板块贡献了主要业绩。

2、北港转债价值分析

原股东可优先配售的北港转债数量为其持有的股权登记日（2021年6月28日，T-1）收市后登记在册的北部湾港股份数量。按照债券比例计算出可配售的可转债数量，然后按照100元/张的比例换算成债券数量。每单位为一个申购单位，即每股配售0.018468股可转债。港口行业区域壁垒较强。北部湾港周边主要港口有湛江港、洋浦港、海口港、越南湾港等。

北部湾港（SZ:000582）：主营业务为客户提供集装箱、散货的港口装、卸、仓储及船港服务。从产业层面看，港口业作为国民经济和社会发展的重要基础产业，与宏观经济和外贸繁荣密切相关；港口行业资源、资金、区域壁垒较高，省际港口一体化正在加速。西部陆海新通道位于我国西部腹地，北接丝绸之路经济带，南经北部湾港连接21世纪海上丝绸之路。

从静态来看，预计当前平价下北钢转债上市首日获得的转股溢价率在8%-12%区间，价格在111-114元。普通公众投资者可通过深圳证券交易所交易系统参与发行人原股东优先配售后的余额认购。本次认购简称北港债，认购代码为070582。按照中债债（2021年6月25日）6年期AAA企业债估值3.76%、到期赎回价108元计算，其债券纯价值为约90.87元，面值对应的YTM为2.09%，债务底部得到更好的保障。

北钢转债的下调条款比较严格，15/30、85%，赎回条款也没什么特别的；设置有条件的回售期限，30/30，70%。全年北部湾港实现营业收入/归母净利润5.363/10.76亿元，同比增长11.90%/9.29%。尽管受疫情影响贸易顺差收窄，但公司充分受益于“一带一路”和港口升级转型等政策。有效抵御行业风险。

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