京东入股唯品会，京东持股唯品会

今年第二季度，唯品会的毛利润为49亿元人民币（6.992亿美元），而去年同期为51亿元人民币。综上所述，唯品会可能有两个逻辑：1、砍掉臃肿业务，回归原有优秀业务，扭转逆境，未来两年利润增长确定性较高； 2、唯品会业务模式本质上是反周期的，未来可能逆市增长。年报显示，唯品会全年营销支出为33亿元，获客成本预计在158元左右。

唯品会于2012年在纽交所上市，依靠“特卖”，唯品会取得了巨大成功。其股价从5美元上涨至37美元，市值最高峰时达到150亿美元。平台化、多元化、金融化并没有让唯品会成为一家综合性电商公司。相反，该公司已经失去了“特价销售”的初衷。对于唯品会Q2业绩，管理层给出的指引是营收在227亿元至238亿元之间，对应增速为0%-5%。

1、京东投资唯品会

唯品会是一家专注于折扣零售的电子商务公司。 2012年在美国股市上市，目前股价23.89美元，市值160亿美元。今年增长了68%。从一季度13F持仓来看，高瓴资本Q1增持唯品会1亿美元，景林资本Q1也小幅增持唯品会至8800万美元，成为第六大持仓。

2、京东为什么不断增持永辉

重要的是，这些投入并没有让唯品会在用户规模上实现质的飞跃。年度活跃买家增速从2013年的129.76%下降至2019年的14.05%，月活跃用户仅有3860万。唯品会的年度非美国通用会计准则净利润为50亿元人民币。保守估计2020年可节省物流成本1.0-15亿元。因此，正常情况下，唯品会2020年非GAAP利润可达6.0-65亿元。

3、京东收购唯品会了吗

唯品会成立于2008年，公司的卖点是“品牌折扣+限时销售+正品保证”，也常被称为折扣电商公司。但这是基于唯品会预计2020年收入因疫情影响下降6%而得出的。另外一个值得关注的问题是，正如米姐文初提到的，这两年唯品会在各种花式营销上强势亮相，并且花了不少钱。引入了京东、腾讯等大牌股东，最终换来了两位数的用户增长率。

4、京东增持新潮传媒成为第一大股东

也许是我发现其他平台性价比更高的那一刻，也可能是我喜欢的品牌不再出现在唯品会的那一刻，又也许是这几年广告确实少了，存在感不是那么强。慢慢被遗忘，这是一个快速腐朽的时代。截至米姐发稿，唯品会股价一直在下跌。截至美东时间8月20日收盘，其市值为122亿美元。

半年报显示，2020年第二季度，唯品会营销费用支出为10亿元人民币（1.456亿美元），去年同期为8.8亿元人民币。这一数字同比有所增加，而大部分其他费用则有所下降。但很多人表示，唯品会一季度并没有表现出抗周期特征，反而出现了下滑。另外，从上面第一部分，唯品会最新的财务数据，大家有没有发现，第二季度的活跃客户数同比增长了17%；订单总数同比增长15%。

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