大秦铁路投资价值分析，丽岛发债价值分析

按对应公司发行公告日收盘价计算，本次可转债平价为87.73元，具有平均平价保护。在本文假设下，纯债务价值为90.37元，收益率为2.26%，债务底部保护良好。货物运输方面，今年上半年，大秦线完成货运量1.88亿吨，占公司货运总量的74%。是公司的核心资产，煤炭发运量占比约85%。

今日各大股指低开，创业板领跌。 A股市场昨日反弹后，今日果然出现巨大分歧。板块方面：广播电视、知识产权、数字阅读、教育、影视概念、文化苏河财经大牛11 -07 09:54。初始转股价7.66元。按初始转股价格计算，大秦铁路A股共计可转股41.78亿股。

1、大秦发债价格预测

本公众号仅转发招商证券发布的研究报告的部分观点。如果订阅者使用本公众号中包含的信息，他们可能会因缺乏对完整报告的理解或缺乏相关解释而误解信息中的关键假设和评级。目标价等内容造成理解上的歧义。一字板即将迎来农历新年。请先给个赞[偷笑][偷笑][偷笑][偷笑][偷笑][偷笑][偷笑龚鹤新11-07 09:44。

2、大秦发债价值估计

本公众号所载信息与招商证券正式发布的报告相比存在延迟，且在报告发布之日后可能会因情况变化或其他因素而不再准确或无效。发行公告显示，大秦可转债信用评级为AAA，为目前可转债市场最高评级。利率方面，可转债六年期票面利率分别为0.2%、0.5%、1.0%、1.8%、2.6%、3.0%，略高于近期发行可转债平均票面利率；到期赎回价格为108元（含末期利息），略低于常规设置。

3、大秦发债价值分析股吧

投资者可通过上交所交易系统参与发行人原股东优先配售后的余额认购。本次认购简称大秦债，认购代码为783006。通过收购太原枢纽西南环线，公司将增加南北交通流量交换通道，实现南北同蒲线与太原枢纽的完全连接。畅通周边线路，增强空车、货源协调互补，充分发挥晋北煤炭等物资供应充足和南方工业发达的协同效应，实现两轮驱动助力公司在货物运输领域做大做强。

4、大秦发债价值分析上市价格

由于公司货运以煤炭运输为主，煤炭货运量占85%，因此决定营收的核心变量是煤炭运价和运量。煤炭运价以全国统一铁路为基础，因煤炭供需关系而波动。煤炭运输量也受到需求的影响。双重因素叠加，使得公司营收与煤炭周期高度同步，而成本则相对刚性。因此，公司利润波动与煤炭价格高度相关。

公司大秦线、靖远线、丰沙线在干线运输煤炭（指发运并到达干线的煤炭），实行特殊运价（最新运价标准为0.1001元/吨公里（含税）），其他跨线运输或本公司其他线路均按国家铁路统一运价执行。招商证券销售人员、交易员及其他专业人士可能基于不同的假设和标准，采用不同的分析方法，以口头或书面形式表达与本信息不一致的市场评论或交易意见。

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