华电国际电力股份有限公司朔州热电分公司，华

公司新能源发展模式已由控股转为参股，暂时以传统能源发展为主。截至2022年6月末，公司控股火电、水电装机容量5341.3万千瓦，仍为华电集团旗下国家A+H装机容量第一。上市电力公司。截至2022年6月末，公司火电装机占比超过95%，分布于全国十个省份，其中41%/6%的火电装机位于山东/广东，全国最大的用电量省份。

2020年11月，国家发展改革委、能源局印发《关于开展全国煤电机组改造升级的通知》，推动煤电行业节能降耗转型三项改革联动、加热改造和柔性改造。新年伊始，由于政策利好消息缺乏以及估值过高，电力公司股价开始回调。与此同时，2021年火电公司业绩初步亏损的频频传出，挫伤了投资热情，公司估值再次回到布局窗口。

1、华电国际电力股份有限公司电话

公司层面，华电国际1-9月实现平均上网电价0.5166元/千瓦时（含税），较去年同期0.4171元/千瓦时，同比增长率为23.9%。 M22公司水力发电量同比下降4%至71.6亿千瓦时。考虑到今年汛期供水较为干燥，水电站蓄水受到负面影响，预计4Q22枯季水力发电量仍将同比下降。预计2022年水电利用小时数为3900小时。 2023-2024年，预计将维持2022年水平。

2、华电国际电力股份业绩大全

据《火电机组柔性化改造现状及技术应用》（2018年，作者：侯玉婷、李晓波、刘畅等）分析，柔性化改造后，预计我国火电机组最小运行负荷动力机组可达40%-50%，纯冷凝机组最低运行负荷可达30%-35%。

3、华电国际电力股份有限公司股票代码

公司1-9M22火力发电量同比增长4%。我们假设公司4Q22火力发电量同比增长约5%。因此，预计公司2022年煤/气单位利用小时同比分别持平/-4%。 2023-2024年，预计维持2022年水平，因此2022-2024年火电利用小时同比分别为-2.7%/+0.4%/-0.8%。下半年，受疫情影响以及全国水力发电量高增长，公司火电销量同比下降7.5%。

4、华电国际电力股份有限公司深圳公司

与抽水蓄能电站、燃气发电、储能电站等其他系统调整方式相比，煤电柔性改造的成本是最划算的。参考可比公司2022年Wind共识PB平均值1.9倍，并考虑到公司水电资产质量远落后于可比公司资产，给予公司水电板块2022年预期PB为1.5倍，对应水电市值111亿元。

2019年4月24日，国家能源局提出：今年我国将大力推进煤电节能减碳改造、灵活改造、供热改造联动，规模化转型升级。煤电将突破2.2亿千瓦。根据公司新能源平台招股书申请稿，IPO后，华电国际持股比例将进一步稀释，由31.03%至21.7%-26.4%（因IPO具体发行时间尚未确定，后续相关计算暂时不考虑这个稀释）。

Tags： 国际  预计  改造  公司  电力  火电 

提示：本文仅供个人参考，不构成任何投资建议或推荐。在进行任何投资之前，请先了解相关证券的基本情况，并且根据自己的风险承受能力和投资目标谨慎考虑。本文中提到的任何信息都不应该被视为对任何特定证券或投资策略的推荐或认可.如信息有误，情联系管理员进行删除！