光威复材最新传闻，光威复材深度分析

相比中建科技依靠单一产品以技术竞争进入军工大客户的策略，光威优先复合军品、以民养军、发展军民互动产品的策略显然更为稳健。以民养军也让公司能够将更多的剩余积累投入到高端产品的研发上。根据此前测算，光威复合材料军工市场未来利润空间为600-8亿元。届时，公司将进入成熟发展期。以目前美国同行业上市公司20倍PE计算，该公司的市值大约为120亿至180亿。

《中国制造2025》提到，将碳纤维列为重点战略材料之一，并要求到2020年，国产碳纤维复合材料必须满足大飞机的需求，国产碳纤维用量必须达到4000吨；到2025年，高性能碳纤维将基本实现自主防护。仅碳纤维和织物板块，光威复材2018年实现营收6.03亿元，毛利率79.99%。

1、光威复材最近大跌原因

Hexel成立于1946年，是全球领先的复合材料公司，开发和制造轻质、高性能复合材料，包括碳纤维、增强织物、预浸料、蜂窝芯、树脂系统、粘合剂和复合材料部件，广泛应用于民用飞机、航空航天、国防及一般工业。

2、光威复材上半年净利

日本东丽经过九十年的发展，已经完善了从上游原丝制备到下游复合材料产品设计制造的全产业链。业务遍及全球26个国家和地区。目前主要经营纤维及织物、树脂及化工产品。IT相关产品、碳纤维复合材料、环境与工程等业务。从现有客户优势来看，光威复合材料和中建科技产品已成功进入军工市场，具备先发优势。

3、光威复材深度分析

从新品研发进度来看，中鉴科技T700和中复神鹰T800走在前列。光威复合材料和恒神股份虽然突破了T700的关键技术，但在生产技术上稍显落后。光威复合材料军工客户占比71%，T300级碳纤维在航空领域稳定供应。

4、光威复材爆雷

光威复合材料产品主要包括碳纤维及碳纤维织物、碳纤维预浸料、玻璃纤维预浸料、碳纤维复合材料制品等。其中碳纤维及碳纤维织物由其全资子公司威海拓展生产，主要型号为GQ3522（T300级）碳纤维及织物，应用于航空航天。光威复合材料最强大的就是风电行业的碳梁业务。 2017年、2018年分别实现营收2.6亿、5.2亿，同比增长率达697.86%、99.89%，成为公司近年来业绩增长的最强动力。

光威复合材料收入来源更广泛。公司主推521战略，其中5意味着公司收入来自5大模块，包括碳纤维模块、通用新材料模块、复合材料模块、能源新材料模块、精密机械模块。从目前中建科技160亿的市值和光威复材211亿的市值对比来看，中建科技OUT了！因此，竞争方比较保守，假设四家公司共享军品市场。光威复合材料市场规模为5000/4=1250吨碳纤维。

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